أسعار النفط ترتفع قليلاً مع توقعات و الطلب من الصين

النفط في قلب الاقتصاد العالمي 
شهدت أسعار النفط تقلبات حادة منذ عام 2020 بسبب جائحة كوفيد والحړب الأوكرانية والتحولات الجيوسياسية. مع بدء تعافي الاقتصاد الصيني في 2023 برزت توقعات بأن تصبح الصين المحرك الرئيسي لارتفاع الطلب على النفط مما دفع الأسعار للصعود تدريجيا. يستعرض هذا التقرير العوامل الكامنة وراء هذا الارتفاع مع توقعات مفصلة حتى الربع الأول من 2025.
2. الوضع الحالي لأسعار النفط حتى يوليو 2024 
مستويات الأسعار 
خام برنت 8590 دولارا للبرميل. 
خام غرب تكساس WTI 8287 دولارا للبرميل. 
العوامل الفورية المؤثرة 
إنتاج أوبك خفض الإنتاج بمقدار 2 مليون برميل يوميا حتى نهاية 2024. 
العقوبات على روسيا انخفاض صادراتها النفطية بنسبة 15 بسبب حزمة العقوبات الأوروبية العاشرة. 
الطلب الصيفي زيادة استهلاك الوقود في أمريكا وأوروبا.
3. الصين محور التوقعات الإيجابية للطلب
3 1. تعافي الاقتصاد الصيني 
مؤشرات النمو 
نمو الناتج المحلي الإجمالي 5 2 في 2023 متجاوزا توقعات صندوق النقد الدولي. 
زيادة الإنتاج الصناعي 6 3 في النصف الأول من 2024 خاصة في قطاعات البناء والسيارات. 
سياسات تحفيزية 
خفض بنك الصين الشعبي أسعار الفائدة مرتين في 2024. 
حزم تحفيز بقيمة 1 5 تريليون يوان 210 مليار دولار لدعم البنية التحتية.
3 2. الطلب الصيني على النفط الأرقام والاتجاهات 
الاستهلاك الحالي 
15 5 مليون برميل يوميا في 2023 30 من النمو العالمي. 
توقعات 2024 16 2 مليون برميل يوميا. 
عوامل زيادة الطلب 
ارتفاع حركة النقل زيادة مبيعات السيارات بنسبة 9 في 2024. 
إعادة فتح المصانع بعد تخفيف قيود كوفيد نهائيا في يناير 2024. 
الاحتياطيات الاستراتيجية شراء صيني قياسي للنفط لتعبئة الاحتياطيات عند 80 دولارا للبرميل.
4. العوامل الدافعة لارتفاع الأسعار حتى 2025
4 1. جانب العرض تحديات الإنتاج 
تقليص أوبك التزمت المجموعة بخفض الإنتاج حتى نهاية 2024 مع احتمال تمديده لمواجهة الركود. 
مشاكل الإنتاج غير الأوبك 
الولايات المتحدة تباطؤ نمو إنتاج النفط الصخري إلى 1 2 مليون برميل يوميا بسبب ارتفاع تكاليف التمويل. 
نيجيريا وأنغولا تراجع الإنتاج بنسبة 20 عن طاقتهما بسبب عدم الاستقرار الأمني. 
4 2. جانب الطلب تعاف عالمي غير متوازن 
الاقتصادات الكبرى 
أمريكا نمو متواضع بنسبة 1 7 في 2024 يحد من الطلب. 
أوروبا ركود تقني في ألمانيا يخفض استهلاك الوقود. 
الدول الناشئة 
الهند زيادة الطلب بنسبة 5 سنويا لكنها لا تعوض تباطؤ الصين سابقا. 
4 3. العوامل الجيوسياسية 
توترات الشرق الأوسط 
هجمات الحوثيين على ناقلات النفط في البحر الأحمر ترفع تكاليف الشحن. 
مفاوضات نووية إيران متعثرة تمنع عودة صادراتها. 
حرب أوكرانيا استهداف بنية الطاقة الروسية يعطل تدفق النفط إلى أوروبا.
5. توقعات السوق حتى مارس 2025
5 1. سيناريو الأساسي استمرار الاتجاه الصاعد 
الطلب العالمي 
2024 102 4 مليون برميل يوميا مقابل 100 9 مليون في 2023. 
2025 104 مليون برميل يوميا مدفوعا بالصين 35 من النمو. 
التوازن بين العرض والطلب 
عجز متوقع 1 5 مليون برميل يوميا في النصف الثاني من 2024. 
الأسعار برنت 95100 دولار بحلول ديسمبر 2024 مع احتمالية بلوغ 105 دولارات إذا تفاقمت الأزمات الجيوسياسية.
5 2. سيناريوهات بديلة 
التصعيد الجيوسياسي 
إغلاق مضيق هرمز يسبب صدمة أسعار إلى 120 دولارا. 
تباطؤ صيني مفاجئ 
اڼهيار قطاع العقارات يخفض الطلب النفطي مما يهوي بالأسعار إلى 75 دولارا. 
تطورات الطاقة الخضراء 
تسريع تبني السيارات الكهربائية في الصين قد يخفض النمو الطلبي بنسبة 2.
6. تحديات تواجه ارتفاع الأسعار
6 1. مخاطر اقتصادية 
التضخم العالمي ارتفاع أسعار النفط يزيد تضخم أمريكا إلى 5 مما قد يدفع الفيدرالي لرفع الفائدة مجددا. 
ديون الدول النامية 60 من الدول منخفضة الدخل تواجه خطړ التخلف عن السداد مع ارتفاع فاتورة الطاقة.
6 2. تحولات سوق الطاقة 
الغاز الطبيعي المسال LNG زيادة اعتماد أوروبا على الغاز القطري يقلل الطلب على المازوت. 
الهيدروجين الأخضر مشاريع في الصين والإمارات قد تخفض الطلب على النفط في الصناعات الثقيلة بعد 2025.
7. تأثير الارتفاع على الدول المنتجة والمستهلكة
7 1. المنتجون 
المكاسب 
السعودية إيرادات نفطية تصل إلى 300 مليار دولار في 2024. 
روسيا تعويض جزئي للعائدات المفقودة بسبب العقوبات. 
التحديات 
فنزويلا عدم القدرة على زيادة الإنتاج بسبب العقوبات الأمريكية. 
7 2. المستهلكون 
الضغوط 
الهند فاتورة نفط تصل إلى 200 مليار دولار سنويا. 
باكستان أزمة عملة تمنعها من تمويل الواردات. 
الإجراءات 
اليابان خطة لخفض استهلاك النفط 7 عبر كفاءة الطاقة.
8. استراتيجيات التكيف في قطاع الطاقة
8 1. شركات النفط الكبرى 
استثمارات متجددة 
شيفرون وإكسون موبيل تستثمر 20 من ميزانياتهما في طاقة الرياح والهيدروجين. 
التكنولوجيا الرقمية 
استخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين استخراج النفط بنسبة 15.
8 2. الحكومات 
الدعم المالي 
الاتحاد الأوروبي يخصص 50 مليار يورو لدعم الأسر المتضررة من أسعار الوقود. 
الاحتياطيات الاستراتيجية 
الصين ترفع سعتها التخزينية إلى 1 2 مليار برميل بحلول 2025.
9. الخاتمة نحو مرحلة جديدة من عدم الاستقرار 
ارتفاع أسعار النفط حتى 2025 لن يكون خطا مستقيما بل نتيجة صراع بين 
1. الطلب الصيني المتعافي وعودة الصناعات العالمية. 
2. قيود العرض بسبب سياسات أوبك والاضطرابات الجيوسياسية. 
3. ضغوط التحول الأخضر التي قد تعيد تشكيل السوق على المدى الطويل. 
بحلول مارس 2025 من المتوقع أن تستقر الأسعار عند 9095 دولارا للبرميل في ظل سيناريو معتدل لكن الأسواق ستظل عرضة لصدمات غير متوقعة مما يجعل إدارة المخاطر أولوية قصوى للمستثمرين والحكومات.